卓创资讯：供需双降 1月全钢轮胎库存将延续增势

　　从排产预期表现来看，1月全钢轮胎产量将与季节性变化规律基本吻合，假期效应下★★★◆■★，产量环比呈现趋势性减量。主要原因有：一是春节假期贯穿，部分厂家或从中旬开始将进入停产状态，生产停摆对开工运行呈现较大拖累■★■◆。二是多数厂家生产时间将有所减少，日产水平随着外地工人提前返乡影响或有所降低，对正常开工亦将形成拖累。三是月初尚有元旦假期★■■★■■，小部分厂家仍有元旦假期短暂停产安排★★★◆◆，月初开工或短暂走低。因此综合来看，多重因素的共同作用下，12月全钢轮胎产量将呈现出趋势性减量的趋势。

　　因此★★，基于前面的供需变化分析★■■，认为2025年1月样本企业轮胎库存总量将延续增加趋势★◆■■，其核心驱动在春节假期即将到来之际★■■★★，轮胎市场将面临库存增加、销售动力减弱和停产放假等多重因素的影响◆◆■★◆，因此预计轮胎库存总量将继续增加■◆★。（轮胎分析师郭娟）

　　针对2025年1月末轮胎企业成品库存变化表现，卓创资讯认为样本企业库存总量仍存增量预期，相对增幅有所收窄。首先★■■★★◆，上旬国内多数轮胎企业维持正常生产◆★★■★■，但由于发货节奏放缓■★，导致轮胎库持续增加■★◆◆■。但中下旬后，国内轮胎企业陆续进入假期模式★■◆■，产销均存在一定周期的空白期，轮胎库存增量压力有所减弱。其次■◆★◆■，经过前期的库存储备，轮胎库存基本增至相对高位水平。由于需求市场持续弱化◆■■◆■★，轮胎企业销售动力减弱，导致轮胎库存难以消化★★★◆★■。再者，春节期间轮胎企业通常会安排停产放假★★■◆◆，轮胎企业更多选择暂停生产以稳定库存水平。

　　从需求预期表现来看★◆◆■■★，1月中下旬春节假期效应显现，轮胎市场将经历一个特定周期的运行空白期，市场的各个环节运行将逐渐放缓■★◆◆★，直至全面进入假期模式★■◆★◆◆。替换市场方面，多数地区户外工程作业陆续停歇放假，轮胎需求明显减弱。加之货运市场的陆续停运，也进一步缩减了轮胎的交易■■。需求下滑的压力下，轮胎经销商出货受阻◆◆，且多数忙于回收货款。配套市场方面，自下旬起，车市逐渐过渡至假期模式，为确保节后市场能够迎来销售的良好开端，并为实现第一季度产销目标做好前期准备，通常车企会在节前维持较高的生产能力。然而，由于该月实际生产天数因假期而有所减少，商用车产量环比将会呈现明显下滑。出口市场方面，出口订单的交付将更多地将集中在春节之后■◆。

　　新华财经北京1月20日电 2025年1月春节假期效应显现，轮胎市场将经历一个特定周期的运行空白期，市场的各个环节运行将逐渐放缓，直至全面进入假期模式。轮胎市场将面临库存增加、销售动力减弱和停产放假等多重因素的影响，轮胎库存总量将继续增加■■◆★■。